中科创达IPO：客户集中度较高 重要客户业绩下滑

中国证监会发布le最新IPO预披露名单，其中中科创达软件股份you限公司拟深交所上市，本次刊行不超越2，500万股，主承销商为中国国际金融you限公司。

中科创达软件股份you限公司成立于2008年03月，shi国家认定di高新手艺企业。公司总部位于中国北京，并zai南京，成都，杭州，设立le手艺研发中心，zai上海，深圳，东京设立le手艺撑持中心，并zai美国树立分支机构，为全球智能终端财富供给当di化手艺效劳。公司汇集le众多操作系统和应用开发di资深工程人员，并经由契合ISO9001/ISO27001规范di打点流程，确保软件产物和项目di过硬质量。

投资者zai评价公司本次刊行di股票时，除本招股说明书供给di其他资料外，应出格当真di思考以下各项风险峻素。以下各项风险峻素依据主要性绳尺或可能影响投资抉择妄想di水平巨细排序。

yi、客户集中度较高di风险

本公司作为移动智能终端操作系统产物和手艺供给商，目de客户首要定位于移动智能终端财富链中di年夜型知名企业。公司首要客户搜罗高通公司、展讯通信deng国际知名di移动芯片厂商，以及索尼、NEC、夏普deng知名移动智能终端厂商。2011年度、2012年度和2013年度，公司来自前五名客户di发卖收入占破产收入di比重分袂为71.28%、90.10%和82.65%，公司客户集中度较高。

2013年7月，NEC公布揭晓正式退出智妙手机营业，将继续开发和出卖功用手机战争板电脑，但不再开发新款智妙手机；2013年下半年，公司来自NEC智妙手机营业di收入为1，547.41万元，较2013年上半年下降45.07%，2014年存zai进yi步降低di可能。2014年2月，依据国家发改委价钱监管与反垄断工作新闻发布会发布di信息，国家发改委正zai对高通公司涉嫌zai中国市场价钱垄断中止查询拜访，上述事项you可能影响高通公司zai中国年夜陆睁开di营业规模。

假如公司首要客户缩减移动智能终端营业规模，或者调整运营计谋、不再向第三方采购操作系统产物及效劳而转为自行研发，或者对操作系统产物及效劳di需求量降低，或者因为其他启事不再或削减与公司营业协作，将对公司现youdi运破产务组成晦气影响。

二、主要客户业绩下滑di风险

跟着近年来国际政治、经济情形不必定要素di增添，公司部门主要客户呈现le整体运破产绩下滑、诺言评级下降deng晦气状况，可能对与公司后续协作组成晦气影响。公司2012年及2013年前五年夜客户中，索尼及夏普近期集团破产利润、手机相关营业部门破产利润、集团净利润及诺言评级状况如下表所示:

当然陈述期内公司来自于上述客户di订单和收入持续增添，且上述客户di移动通信相关营业zai2014财年前三季度运破产绩曾经you所好转，但假如公司首要客户di产物市场需求下滑、自身运营打点计谋调整或因为其他启事对本公司产物与效劳需求下降，将对公司现youdi运破产务组成晦气影响。

三、Android系统运破产态、完美水平及市场据you率转变di风险

Android系统shiyi种以Linux为基本di开放源代码移动智能终端操作系统，该系统由谷歌按期、免费向市场发布进级版本。

本公司自设立以来，首要专注于Android/Linux中心手艺，全力于向市场供授与Android基本操作系统相关di产物与效劳，因为Android系统自身di开源性质，公司运用Android系统并zai此之上中止立异和研发不需支出给Android系统di发布者谷歌任何费用。可shi，若Android系统di开源、免费性质爆发改动，将使公司di址行业运营体例及竞争名目爆发严重转变，对公司营业运营发生影响。

谷歌发布diAndroid系统为基本版本，系统功用及与硬件di兼容适配尚不完美，各厂商需求依据移动芯片、元器件、通信制式、分歧化功用deng对基本系统中止软硬件认证、调试优化、Bug批改deng工作后才干消费出成熟di产物。这部门工作需求复杂di软硬件手艺团队中止支撑，带动le移动智能终端操作系统解决打算与效劳行业di快速睁开。可shi，跟着谷歌对Android系统di不时更新进级，若Android系统di不变性、通用性获得显著前进，使得厂商无需经由年夜量二次开发工作即可完成Android系统定制开发，将招致公司di址行业市场容量遭到整体缩短，对公司现you营业组成晦气影响。

Android系统以其开源开放di生态情形，取得市场di普遍认可，Android系统zai智妙手机市场di据you率从2008年di0.46%疾速攀升到2013年di78.40%，估量Android系统di市场支配位置zai未来相当yi段时间内将继续维持和不变。可shi，iOS、WindowsPhone以及以HTML5为基本diFirefoxOSdeng操作系统均zai全力拓展市场，全球移动智能终端及操作系统市场竞争ri趋狠恶，若Android系统zai移动智能终端市场di据you率年夜幅降低，将对公司zaiAndroid系统市场di营业规模发生晦气影响。

四、汇率晃悠风险

公司兼并报表di记账本位币为钱。公司首要客户为美国、ri本deng国外企业，与国外客户di结算触及美圆、ri元deng外币，因而外币资金和外币应收账款面临必然di汇率风险。2011年、2012年及2013年度，公司汇兑损失踪分袂为8.84万元、522.31万元及1，035.70万元，占同期国外破产收入比例分袂为0.12%、3.01%及4.65%。

本公司2013年度来自ri当di域收入为15，551.75万元，占主破产务收入比例为46.38%。依据中国人平易近银行发布di数据，2013年过活元兑钱中心价已累计下跌20.46%，假如ri元受ri本货泉政策及国内外经济形势影响相对钱继续贬值，可能会对公司业绩组成晦气影响。

跟着国际经济情形di转变，ri元、美圆deng其他货泉汇率di晦气晃悠可能会招致汇兑净损失踪，削弱公司面临境外客户di成本优势，对公司营业睁开和国际营业斥di带来晦气影响。

五、税收优惠和政府津贴政策变换风险

公司di址di软件行业为国家重点撑持di计谋性新兴财富，享you多项税收优惠和财政津贴政策。依据相关轨则，公司自2008年起享用软件企业“两免三减半”di所得税税收优惠，2010年度至2012年度减半计缴企业所得税、合用所得税税率为12.5%，该税收优惠于2012年12月31ri到期；公司2013年起享用国家规划规划内重点软件企业di所得税优惠，2013年度至2014年度合用所得税率为10%；本公司自行开发消费di软件产物，按17%税率征收增值税后，对其增值税实践税负超越3%di部门实施即征即退政策；公司软件出口营业实施免税(进项税额不予抵扣或退税)；本公司从事手艺让渡、手艺开发营业和与之相关di手艺咨询、手艺效劳营业取得di收入免征破产税，且关于契合轨则di手艺效劳收入若合用破产税改征增值税，经存案后免征增值税。关于本公司享用di税收优惠依据详尽状况参见“第十节财政会计信息与打点层分解”之“五、首要税收政策、交纳di首要税种及税率”之“(二)税收优惠及批文”。假如上述税收优惠政策爆发晦气转变，公司未来业绩增添和盈利才干将响应遭到晦气影响。

陈述期内，公司税收优惠占利润总额比例状况如下:

注:公司2012年研发费用加计扣除取得di税收优惠金额为199.89万元，于2013年5月28ri取得北京市海淀区国家税务局第九税务所存案，晚于公司2012年年度审计陈述出具ri，该项金额计入2013年所得税费用。截至2013年年度审计陈述出具ri，公司2013年研发费用加计扣除相关金额尚未取得税务机关存案，未计入2013年所得税费用。

此外，软件财富属于国家鼓舞睁开di高科技新兴行业，中心及中心各级政府都给以必然di财政撑持，以营造精采di政策情形、促进软件行业di持续不变睁开。陈述期内，公司取得来自北京商委、北京市海淀区人平易近政府、中关村(行情，问诊)科技园区deng各级政府部门di多项政府津贴，各年度政府津贴金额及占利润总额比例状况如下:

综上所述，公司陈述期内受益于国家及中心政府为撑持软件行业睁开而拟定di税收优惠及政府津贴政策，假如未来国家及中心政府主管机关对高新手艺企业、软件产物增值税、软件产物出口相关di税收优惠政策或相关政府津贴政策作出对公司晦气调整，将对公司运破产绩和盈利发生晦气影响。

六、行业晃悠、市场竞争和进入新规模di风险

2007年谷歌发布leAndroid操作系统，移动智能终端操作系统解决打算与效劳行业疾速兴起。zai阅历le从2007年至2009年di初步睁开阶段后，Android操作系统市场据you率从2010岁首步年夜幅晋升，移动智能终端操作系统解决打算与效劳行业运营体例ri渐成熟、市场规模逐年上升。但对比PC操作系统，移动智能终端操作系统睁开时间依然较为短暂。假如公司di址行业因为宏不美观经济、市场情形、手艺刷新deng要素爆发晃悠，或行业增添速度整体趋缓，将对公司业绩持续增添才干组成负面影响。

今朝，智妙手机、平板电脑、智能电视deng智能终端规模行将迎来LTE收集、64位计较、超高清展现deng手艺刷新，公司需求紧跟手艺刷新潮水，进yi步不变其zai现you营业规模di优势；同时，跟着Android系统进入更多di移动智能规模，如企业移动设备打点、车载系统、可穿戴设备、行业平板、智能机械人(行情，问诊)、智能相机、电子书deng，公司ye打算仰仗zai操作系统上di手艺优势，挖掘更宽广di市场空间。上述行业触及移动通信、移动智能终端操作系统、移动芯片手艺deng多ge规模，手艺门槛高、进级换代疾速、市场竞争狠恶。假如公司不能正确判别、ba握行业di市场动态和睁开趋向，不能依据手艺睁开、行业规范和客户需求实时中止手艺立异和营业体例立异，则可能无法zai行业竞争名目中继续坚持优势位置，持续盈利才干ye可能遭到晦气影响。

七、国外客户di址国政治经济情形、商业政策、市场需求爆发转变di风险

陈述期内，公司收入首要来自美国、ri本deng国外埠域，国外营业收入金额呈现快速增添di态势。2011年度、2012年度和2013年度，公司来自国外客户di收入分袂占公司主破产务收入di70.84%、69.11%和66.44%，所占比重较高。

当然今朝中国与美国、ri本deng国家经贸协作慎密亲密，但列国政治经济情形及商业政策di转变依然存zai必然di不必定性。假如列国商业政策爆发晦气转变(如对软件产物及效劳加征关税或限制进口)，或中国与美国、ri本deng国家政治社交关系爆发晦气转变以至于爆发di缘抵触，招致公司与客户间营业协作无法继续维持，或客户di址国消费者偏好及市场竞争名目爆发转变，招致客户对本公司营业需求量降低，将会对本公司di消费运营发生晦气影响。

八、中心主干人员变换、未能招募优异人才和人力成本上升di风险

软件业属于学问密集型财富，节制行业中心手艺与坚持中心手艺团队不变shi软件公司保留和睁开di根基。软件行业相关手艺前进神速，行业内di市场竞争ye越来越默示为高素质人才之间di竞争，软件企业常面临人员勾当率高、学问结构更新快、人力成本不时上升di问题。因为公司di址di移动智能终端操作系统解决打算与效劳行业降生时间短、睁开速度快，具备响应软件开发身手和阅历、出格shi操作系统底层开发才干di专业人才更为稀缺。

当然本公司成立以来已自立培育leyi批富you项目理论阅历di打点和手艺团队，中心人员较为不变，但跟着公司营业di进yi步快速睁开，公司对优异di专业手艺人才和打点人才di需求将不时增添。假如呈现中心主干人员流失踪且未能招募新di优异人才介入，或因为市场要素使得人力成本上升速度高于人均产值di状况，将对公司营业睁开及运破产绩组成晦气影响。　



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