机构解析：下周热点板块探秘(附股) _ 财经频道 _ 东方财富网(Eastmoney.com)

　　食物饮料行业：国企转变中消费品公司di轨制盈利

　　国企转变将成持续热点

　　十八届三中全会《中共中心关于周全深化转变若干严重问题di抉择》年夜白le未来国企转变中心向，国企转变成为市场关注di热点。

　　之后各级中心国资委加速国企转变历程，zai推进同化yi切制、开放垄断行业、引入平易近间成本、组开国you成本运营公司、员工持股转变配套出炉deng详尽方面you诸多动作，国企转变成为各di国资委工作重点。排头兵上海已于去岁尾推出《关于进yi步深化上海国资转变促进企业睁开di定见》，年夜白转变目de和打算，政策实践落di执行；而先锋戎行中此外两di广东和重庆均已提出近、远期目de，前者打算上报待批，后者详尽指导定见已出炉。其他省份暗示要出台深化国资国企转变di指导性文件或者文件正zai拟定过程中，并年夜白le转变di年夜致标de目de和路子，走zai前列di贵州deng12di接踵出台深化转变di定见，成为新yi轮国企转变筹备队。

　　消费品里国企转变di盈利

　　食物饮料属于竞争型规模，今朝申万食物饮料板块66ge公司中，31ge属于国you企业，27ge属于平易近营企业。饮料公司总数di63%属于国you性质，而食物公司总数di61%属于平易近营。饮料板块di白酒子行业14家公司中，11家眷于中心国资控股，占比快要80%。

　　未来食物饮料上市公司di股权结构多元化空间很年夜。饮料板块中已推出鼓舞机制dishi泸州老窖、洋河股份和张裕A，食物板块分袂shi亮光乳业、伊利股份、涪陵榨菜、贝因美、洽洽食物、上海梅林和安琪酵母，今朝根基上经由限制性股票、股票期权、倡议人直接或者经由上市公司股东间接持股deng体例将打点层小我益处与公司、股东益处绑定，you助于树立长效di鼓舞机制和不变di中心团队，推进公司业绩稳步增添。

　　you望受益于国企转变di公司

　　自己们对未来you望受益di公司中止梳理，广东国企转变政策落di较早，广东国资委旗下星湖科技、广弘控股、广州市属国企珠江啤酒将受益，深深宝A将受益于深圳转变加速；贵州国企转变弯道超车，贵州茅台受益；打点系统体例、股权结构、营销系统体例、多元化转变将shi五粮液未来几年睁开重点；沱牌舍得去年3月通知布告披露拟引入计谋投资者，近期改制年夜约率工作；老白干去年10月zai原董事会超期退役yi年半后完成换届，新任董事会成员专业化素质更高，提振市场对其改制预期；青岛啤酒shi最具国际化运作特征di国you控股企业，山东国企转变已出台，未来或将推出鼓舞轨制转变；燕京啤酒所属di北京政府国企转变动作较缓，zai股权鼓舞deng前提暂不具备di状况下，能够自创同仁堂di现金鼓舞打算；三元股份定向增发引入复星系计谋投资者，依托复星强年夜di成本运作才干，增强公司行业并购、整合di才干；恒顺醋业具you百年历史，缺乏响应di鼓舞机制不时shi掣肘之处，未来鼓舞机制或到位成看点；海南椰岛di年夜股东持股比例较低，未来股权或you转变；新疆树立兵团国企转变破冰，西部牧业、天润乳业或将受益。(中信建投)

　　计较机行业：K12zai线教育，年夜市场孕育年夜机缘，群雄逐鹿渐行渐明

　　K12zai线教育市场孕育年夜机缘，百亿市场或将开启

　　自己国K12阶段学生总人数维持zai1.6-1.8亿，复杂di学生基数奠基le该规模教育财富规模化di基本；与此同时，受传统不美观念di影响，自己国家庭教育过程中对后世K12阶段di投入竭尽全力，政策层面ye不时zai不时改良完美相关di教育机制和财富情形，整geK12教育市场空间异常复杂；而近年来，伴同着互联网/移动互联网di不时渗入，zai线教育已然成为不成阻挠di教育趋向之yi，其所带来di教育公允性、内容丰厚度、时间和空间自由性deng无疑将极年夜di冲击传统K12教育体例，出格关于zai电子化浪潮中发展起来di新yi代K12群体，将更轻易顺应zai线化di教学形态，依据艾瑞di测算，K12zai线教育市场2015年you望超越百亿！

　　体例各异群雄逐鹿，规划加速渐行渐明

　　zai当前中国di教育系统体例下，K12教育di最终导向依然shi应试功效，这ye抉择leK12zai线教育要解决di中心问题必然shi“经由分歧化教学完成提分”。而从竞争主体来看，年夜致you三类，yi类shi教育信息化厂商，yi类shi线下培优黉舍，此外yi类则shidi道di互联网创业团队。

　　关于教育信息化厂商，其中心优势zai于自然di渠道优势以及学生进修数据di获取优势，产物端将更多di开发与黉舍深度绑定di教学填补型产物或者教学线上化产物；关于传统di线下培优公司而言，其优势首要zai于丰厚di行业阅历、深化di需求体味以及优异di教员资本，但ye需求平衡线上线下营业di关系，详尽di营业端，未来估量其将更多di依靠外部团队来解决产物设计和线上运营问题；互联网创业团队zai产物和体例端供给le更多di立异思绪，响应di投融资市场ye异常活跃，行业整体yezai根究中渐行渐明。

　　案例述评：各you所长，资本整合成常态

　　自己们钻研le立思辰、好未来/学而思、yi同功课网三ge典型di案例。

　　立思辰：公司作为教育信息化和zai线教育di新锐，拟定leleledi计谋规划，未来zaiK12zai线教育规模，公司将以学生di进修功效数据分解为基本供给分歧化di教学效劳，经由到位di鼓舞和积极di资本整合，公司zai营业端、渠道端、产物端估量城市打造极具竞争力di团队，看好公司zai该规模di睁开前景；

　　好未来/学而思：公司2010年zai美国上市，zaiK12培优市场具备显著di争先优势，当然今朝其线上营业di收入占比仅3%摆布，但公司不时zai加速规划，曾经慢慢组成le相对完美di收集社群，流量di导入、聚合、转化闭环曾经初步组成，同时公司又于去年年尾和今年岁首先后并购考研网和宝宝树，估量后续公司zai线教育di投资依然会进yi步增强；

　　yi同功课网：公司建树于2011年，今朝刚完成C轮2000万美圆融资，估值近1亿美圆，yi同功课网为教员、家长和学生供给zai线互动教学效劳，往常具you700多万小学生，30多万小学教员di注册用户，袒护全国31ge省份、3万多所小学，未来you望与更多di内容商协作，更深化di拓展教辅市场。

　　倡议关注

　　基于以上分解，自己们倡议关注：立思辰(300010，买入)、全通教育(300359，未评级)、科年夜讯飞(002230，未评级).(东方证券)

(义务编纂：DF070)