9158母公司天鸽拟7月9日上市：融资16亿港元
COO麦世恩、开创人/CEO傅政军、CFO姜显森 新浪科技崔西
实时社交视频社区9158母公司天鸽集团今ri提交招股书，打算7月9rizai喷香港主板上市，刊行价区间为4.5港元-5.3港元，总股本12.17亿股，最高融资16.1亿港元。
招股书展现，天鸽股份代码为股份代码“1980”，估量定价ri期为6月30ri。此次刊行后天鸽总股本12.17亿股，按每股5.3港元计较市值最高抵达64.5亿港元。
至于为何选择喷香港主板上市，天鸽方面暗示9158体例亚洲投资人相对更为熟谙，而且天鸽抵达喷香港请求di持续三年盈利请求，而且业绩增添不变，所以选择喷香港成本市场。
毛利率高达87.6%
天鸽集团旗下首要运营搜罗9158和新浪秀zai内di8ge“多对多”实时社交视频社区，以及1ge“yi对多”社区新浪秀场。此外天鸽还涉足手游行业，推出《三国志》手机游戏。
天鸽收入首要来自于三ge方面：视频社区增值收入(虚拟物品发卖)、手机及网友收入以及广告效劳收入。艾瑞数据展现，zai2013年中国实时社交视频社区市场份额中，天鸽市场份额最高，占比33.9%。
招股书展现，天鸽比来三年di营收分袂为：2011年3.844亿元、2012年4.558亿元、2013年5.482亿元，相对应净利润分袂为1.399亿元、1.583亿元及2.063亿元。
zai2013年收入组成中，9158收入为1.94亿元，占比约为35.3%，新浪秀收入为2.32亿元，占比约为42.4%。
值得寄望dishi天鸽毛利率十分高，比来三年毛利率分袂为2011年87.5%、2012年88.5%及2013年87.6%，对应di净利率分袂为36.4%、35.8%及41.3%。
之所以毛利率如斯高，很主要yi点shi成本较低，事实下场没you优酷、爱奇艺deng觉版权投入。招股书展现，天鸽2013年发卖成本为6800万元摆布，占比仅为12.4%。
招股书展现，2013年9158合计供给910种虚拟产物，每月you超越57亿件虚拟物品zai平台上生意。平均阅读付费用户由2011年di19.4万增添至2013年di27万。
zai付费用户中，2013年3.1%用户付费6000元以上，这部门用户每名年度付费用户发生di收益shi26199元；88.5%用户付费少于1200元，这部门用户每名年度付费用户发生di收益shi178元，意味着这3.1%di用户发生le接近70%di收入。
360成基石投资者
从持股状况来看，zai上市前，9158开创人、CEO傅政军共持you3.06亿股，持股比例37.25%，为公司第yi年夜股东；新浪喷香港持you3亿股，持股比例32.87%；而IDG则持you2亿股，持股比例为21.91%，三年夜股东共持you92.03%股份。剩下股份由公司打点成及员工持you。
上市刊行新股后，前三年夜股东di持股分袂被稀释为25.14%、24.65%、16.43%。
此次IPO，共you10ge基石投资者认购1.375亿到1.168亿股份，约占出卖股份di38%到45%之间，总共价值月6.188亿港元。
其中，奇虎360合计最多认购861万股价值500万美圆股份，国内上市收集游戏公司中青宝CEO李瑞杰同样认购价值500万美圆股份。
据天鸽COO麦世恩透露，天鸽不时zai成本及营业上you协作，未来将进yi步深化协作。据体味此前天鸽曾经与360树立合伙公司睁开营业，360旗下多ge平台都shi天鸽旗下社区di首要奉行渠道。
今朝天鸽di首要竞争对手搜罗欢聚时代、呱呱社区和6间房。依据艾瑞数据，假如遵照用户支出额统计，天鸽市场份额为33.9%，欢聚时代为23.1%，呱呱网为11.6%，6间房为11.6%。
麦世恩暗示，其与竞争对手首要区别shi运营“多对多”社区体例，欢聚时代deng依然shi以yi对多社区体例为主。这背后天鸽中止le手艺投入，其研发人员占比接近公司对折，这yeshi其不触碰法令红线di保证。
于此同时，天鸽从9158初步树立起来发卖体例：yi套涵盖分销商、发卖代办署理、室主、主播及用户di生态系统，ye被麦世恩看做shi竞争门槛。
未来打算睁开收购
天鸽此次IPO拟刊行3.04267亿通俗股，此外承销方具you4564万股超额配售权，刊行价为4.5港元~5.3港元，若不行使超额配售权，募集资金为13.6亿港元~16.1亿港元。
依据招股书，本次募集资金di用处为：20%将用于研发，20%用于睁开手机营业，10%用于游戏投入，20%用于市场费用，20%用于未来潜zaidi收购，剩下10%用于通俗运营支出。
zai收购标de目de上，麦世恩暗示首先shi具you复杂用户群及供给相似互动产物di公司，或者shi上下流财富链di公司。好比yi些移动端you较年夜流量但没you完整商业化di产物，或者和音乐互动相关di硬件产物。
今朝天鸽集团首要收入95%来自视频社区，未来you两部门营业值得关注：
第yishi线上到线下diO2O项目，去年天鸽曾经初步zai这方面中止根究。招股书展现，其正派过yi家第三方实体卡拉OK包房运营商di49%合营权益，来奉行此项手艺，该合营企业zai杭州运营两ge文娱场所。
天鸽但愿能够以云端手艺平台身份，向第三方文娱场所运营上供给线上线下效劳，从而晋升用户粘性并根究新di获利点。据透露今朝天鸽正zai和多家实体公司洽谈，积极推进这yi项目。
第二shi手游项目。依据招股书，今朝天鸽来自手机及网友di收入不足1%，不外其打算zai2014年发布6-8款手机游戏，而且会与视频社区相分手，经由主播来指导用户和召集团队。
zai游戏代办署理方面，天鸽打算引入yi些版权游戏，其担任市场奉行、分销运营、效劳器维修以及手机网友中发卖虚拟物品。
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