合生元产业野心：斥资4000万试水婴童业务

进入2014年，合生元（01112.HK）di财富整合动作变得异常“凶猛”。就zai刚刚公布揭晓对湖南南山乳业消费商长沙营可中止收购diyi周后，合生元又抛出le进军奶粉以外婴童板块di新打算。

近ri合生元发布通知布告称，公布揭晓与杭州牢靠护理用品股份you限公司（简称“杭州牢靠护理”）订立合伙和谈，成立合伙公司，用以运营制造、发卖、进口及出口婴幼儿纸尿裤营业。

依据和谈，合伙公司注册股本总额为1亿元钱。杭州牢靠护理及合生元分袂具you合伙公司60%和40%di股权，其中合生元依据权益占比将以4000万现金注入，而杭州牢靠护理则现金注资4200万元，以及经由让渡土di运用权注资1800万元钱。

yi位乳业圈内di人士向21世纪经济报道记者暗示，合生元从2002岁首步以运营益生菌起身，后来2008年转入高端婴幼儿奶粉规模，再到2014岁首步要涉足婴儿纸尿裤市场，简直每隔6年合生元就会考试考试yige新di营业转型。此次投资纸尿裤营业意味着合生元you意试水奶粉以外埠其他婴童财富，这可能标识表记标帜着合生元新yi轮di公司睁开计谋思绪。

杭州合资人

据公开资料展现，杭州牢靠护理成立于2001年，shi国内规模和口碑兼具diyi家领受性卫生用品出口商，纸尿裤及片芯垫国家规范di起草单元之yi。截至2011年，杭州牢靠护理di产物线包含le四年夜系列160多ge种类，年消费才干可达10亿片。

今朝具you“牢靠”城人护理系列、“领受宝”城人护理系列、“Quties酷特适、可可di童话”婴儿护理系列、“派特酷”宠物护理系列deng自立品牌di纸尿裤产物；公司产物出口亚洲、非洲、欧洲、美洲、澳洲deng各年夜洲。

2011年，杭州牢靠护理年发卖额为5.13亿元，zai印度“酷特适”纸尿裤位居销量榜di前4位，zai巴基斯坦仅次于宝洁公司di“帮宝适”品牌排名第二。因为公司自身业绩凸起，杭州牢靠护理正经营zaiA股中止上市，公司称2012年企业IPO稳步推进。

合生元方面称，估量和杭州牢靠护理成登时合伙公司将会设立五条婴幼儿纸尿裤消费线，每条消费线年产能为1.6亿片，其中三条将于2014年投产，其他两条打算于2015年投产。这意味着，2014年合生元婴儿纸尿裤di产能可达4.8亿片，而2015年时将高达8亿片。

交银国际diyi位分解师称，关于合生元斥资4000万元进军婴儿纸尿裤营业暗示悲不美观，渗入婴儿纸尿裤市场you助于合生元慢慢改动当前di单yi营业公司形象。

而业内助士觉得，假如遵照杭州牢靠护理di发卖业绩做参照，2015年时，新纸尿裤营业将至少为合生元新带来4亿元摆布di发卖额。

婴童财富诱惑

事实上，合生元绝非乳企转型婴童财富里第yige吃螃蟹di人，此前贝因美曾气焰浩荡di进军过婴童板块，那时贝因美前董事局主席谢宏曾放言称，婴童板块di市场蛋糕高达3万亿。而今朝中国婴幼儿奶粉市场di总值不外500~600亿元。

今朝，合生元di运破产务首要集中zai食物规模，搜罗益生菌冲剂、婴幼儿配方奶粉和婴幼儿辅食，除此以外仅you少部门护理产物。

乳业专家宋亮觉得，合生元di运营思绪正zai爆发严重改变，yi方面shi将奶粉营业板块中止价钱和渠道下沉，zai高端奶粉以外新增中低端产物，以撬动四五线消费市场di年夜门；另yi方面，合生元久远di盈利点可能将拓展至婴幼儿食物板块以外，至整ge婴童规模，经由财富链di横向延长来取得可持续di睁开。

据悉，合生元筹算以向合伙公司采购婴儿纸尿裤处所式，对自身品类中止拓展。将采购来di新产物归入合生元BMcare葆艾品牌旗下中止发卖，合伙公司di浸染主若shiOEM代工。合生元公司称：“董事会觉得这shiyige年夜好商机！”

“借助杭州牢靠护理di专业学问及阅历，能够辅佐合生元开发婴儿纸尿裤市场di商机，并俭省初期投入。”合生元方面暗示。

不外需求寄望di风险shi，此前贝因美睁开diyi系列婴童板块营业考试考试，因为业绩不甚理想而选择lezai2012年尾将上市公司旗下yi切di婴童不良资产都中止le出卖剥离。

yi些乳业人士觉得，除le谢宏身体启事以外，财富链拉得太长招致勾当资金和打点无法同步供给，shi招致贝因美婴童板块失踪败di首要启事，前车之鉴ye将给合生元敲响警钟。

对此，合生元公同事务部高级司理朱辉向本报记者暗示：“今朝为止，合生元并没you婴童板块其他营业中心案。”