地理信息国际性大会召开 行业迎快速扩容机遇(附股)

调试体例：天文信息国际性年夜会召开行业迎快速扩容机缘(附股) 　分手国第三次全球天文信息打点高层论坛22ri召开，与会di中国国家测绘天文信息局指导暗示，天文信息已成为推进新型城镇化树登时公共信息平台，正zai出力打造“聪慧城市时空云平台”树立，促进城市可持续睁开。　　点评：遵照自己国天文信息财富睁开规划，2020年总产值将超越8000亿元，年均增速逾20%，相关公司将取得更多市场空间。中海达具稀you据采集、应用deng无缺财富链；超图软件shi天文信息基本平台软件供给商；四维图新shi导航电子di图和天文信息效劳龙头。　　四维图新:高德软件di"痛"四维图新di"福"　　四维图新002405　　钻研机构：国金证券分解师：郑宏达撰写ri期：2014-09-25　　工作　　9月24ri，四维图新与腾讯zai北京分手召开车联网产物发布会，双方配合推出le车联网整体解决打算--趣驾WeDrive。这shi今年5月腾讯入股四维图新之后双方zai配合斥di车联网规模上di协作落di，yeshi业内初度具备全方位优质互联网效劳和PC、PAD、手机、车机deng跨屏同步才干di整体车载解决打算。　　9月23ri，阿里UC移动事业群总裁俞永福正式亮相高德软件。今年7月，阿里即公布揭晓，阿里巴巴集团CEO陆兆禧将兼任高德CEO，而原高德CEO成从武则改任出格参谋，搜罗原高德CMO金俊dengzai内diyi些打点层陆续去职。阿里人周全掌控高德。　　评论　　高德软件，移动转型失踪败，yi场游戏yi场梦:俞永福称，高德将专注于di图效劳，将抛却团购deng商业化体例。此举标明，高德多年全力di移动互联网转型彻底失踪败，最终又回到le起点--di道didi图效劳商，阿里集团年夜计谋diyige小棋子。高德提出向互联网转型之时，其就面临yige严重di问题，即如何面临百度、腾讯deng这些年夜互联网公司di竞争。毫无疑问，高德那时并没you熟悉到后面接见会面临百度di图di强年夜竞争，最终招致现金流弥留，被阿里收购，开创打点层要么分隔高德、要么被架空。自己zai去年7月份di陈述《论四维和高德di计谋选择，shiye非ye？》中，即曾经对此you过谈判。　　受益高德计谋失踪败di四维图新，不时领受高德用户:自从高德提出向互联网转型之后，出格shi去年高德被阿里入股，招致高德di车载用户初步慢慢向四维图新转移。高德和四维di前装车载di图据you率从之前di55％和45％，到近期di40％和60％。估量未来，四维di车载di图据you率会继续增年夜。　　看好四维图新di计谋位置:zai高德转向互联网di同时，四维却据守自死后台供给商di脚色。不时强化自身zaidi图整合和数据储蓄堆集di实力。关于四维来说，艰难di时代曾经由去，与腾讯di协作周全睁开，第yige产物曾经落di。同时，作为独yidi独登时图数据供给商，摆布逢源，zai与互联网企业di协作中占领话语权位置。　　腾讯和四维di"化学效应"初步展现:作为央企控股di四维，自腾讯入股往后，系统体例机制di睁开障碍慢慢销毁。同时，yeyou搜狗CEO王小川这样di互联网资深人士做自力董事，公司zai打点层计谋前瞻性和互联网化方面初步变di更好。公司ye初步从事"众包门牌"、"室内导航"deng带you更多互联网基因di营业。两者配合推出di车联网产物，趣驾WeDrive，将整合车载QQ、QQ音乐、腾讯新闻、公共点评、自选股、腾讯看竞赛和思惟图新趣驾导航、趣驾T效劳deng双方优质资本。　　di图应用di商业体例初步慢慢lele:从百度Q2陈述展现，百度di图曾经成为百度仅次于搜索di第二年夜应用，市场担忧didi图商业体例问题初步慢慢lele。商业体例di组成yeshi慢慢从年夜基数di流量初步di，自己们看到ledi图初步进入点击量靠前di顶级应用。同时，zai诸如特斯拉汽车deng新汽车生态中，高精度di图将shi标配。　　投资倡议　　维持"增持"评级，目de价位30元，维持盈利展望:展望公司14-15年每股收益为0.18元和0.23元。　　斗极星通:斗极芯片国产龙头　　斗极星通002151　　钻研机构：国信证券分解师：程成，李亚军撰写ri期：2014-09-11　　公司估值:　　此盈利展望暂不思考华信和佳利并表影响，如两家公司均zai2014年完成交割，则2014年you少量并表，2015年、2016年全年增厚公司eps0.36、0.45，十分可不美观。　　此次收购ye将十分you助于改动整ge财富界及成本市场界不时以来di见识:靠军方订单，未来yi些业界优异di斗极企业将不单单依托军方订单来存活，同样di行业性市场曾经启动，手艺及市场体例争先di行业性平台公司将会脱颖而出!　　自己们估量公司2014-2016年破产收入分袂为10.62/14.62/20亿元，对应EPS分袂为0.22/0.28/0.36元。思考到公司未来you望成为整ge财富di对标及龙头公司，以及可能di再次整合及多方位di平台公司，自己们对公司前景积极看好，给以"引荐"评级。　合众思壮:加速行业应用规划　　合众思壮002383　　钻研机构：宏源证券分解师：易欢欢撰写ri期：2014-09-24　　公司发布通知布告:公司与上海斗崭新能源you限公司于2014年9月22ri签定le《计谋协作框架和谈书》（以下简称"协作和谈"）。双方将以斗极财富睁开为基本，配合zai斗极应用规模以及斗崭新能源规模中止行业整合和睁开。　　斗极行业应用规划继续推进，未来you望加速。上海斗崭新能源由上海斗极导航平台you限公司，中国明石投资打点集团（斗极财富基金）deng配合参股成立。公开资料展现，上海斗极卫星导航平台you限公司shizai总参测绘导航局与上海市经济和信息化委员会di推进与组织下，由斗极导航基金与上海航天局配合出资组建成登时旨zai为社会供给导航定位、切确授时、报文通信和其他基于斗极卫星导航应用di专业化公司。明石投资shi国内独yi打点两支国家级财富投资基金di基金打点公司。自己们觉得，此次协作将推进公司di卫星导航中心手艺zai斗极行业应用规模加速规划构陋习模优势。　　具you世界级奢华研发团队，卫星导航中心手艺全球yi流，国内遥遥争先。2014年7月，公司并购Hemisphere后di中心团队（具you来自Trimble和NoVateldi中心打点和手艺人员）发布le最新di高精度板卡产物（代号QF9），内测di手艺机能指标曾经抵达国际yi流水准，多项指标超越世界第yidiTrimble。自己们觉得，团队人才di价值不只限于产物研发，未来you望带来全球规模内更年夜di计谋协作价值。　　盈利展望:展望2014/15/16年营收分袂为6.92亿/9.12亿/12.30亿元，净利润分袂为0.38亿/0.93亿/1.98亿元，EPS分袂为0.21/0.50/1.06元。公司zai斗极板块实力最强但市值最小，思考未来3年业绩持续100％增速di高发展性，上调目de价为40元，相当于80×15PE，维持"买入"评级。　　　　中海达:发布非公开刊行预案夯实主业继续看好　　中海达300177　　钻研机构：国信证券分解师：程成撰写ri期：2014-08-01　　事项:　　本次非公开刊行股票募集资金总额估量不超越52，467.18万元，刊行数目不超越8000万股，不超越5名刊行对象，zai扣除刊行费用后将用于"高端海洋配备财富化项目"、"机械慎密节制系统财富化项目"、"空间信息数据采集配备消费扩能项目"和"高精度卫星导航中心模块财富化项目"　　本次非公开刊行股票di定价基准ri为刊行期首ri。股东年夜会受权董事会zai契合相关法令律例及证券监管部门请求di前提下，待取得中国证监会刊行核准批文后，依据届时di市场状况择机必定并通知布告选择下列任yi必定刊行价钱di定价体例:（1）刊行价钱不低于刊行期首ri前yige生意ri公司股票均价；（2）刊行价钱低于刊行期首ri前二十ge生意ri公司股票均价但不低于百分之九十，或者刊行价钱低于刊行期首ri前yige生意ri公司股票均价但不低于百分之九十。　　评论:　　夯实主业，完美空间信息财富规划　　公司营业涵盖空间信息数据采集配备、空间信息数据供给、到空间信息数据应用及解决打算三年夜财富链环节，袒护空间信息di多ge专业规模，此次非公开刊行旨zaiba握空间信息财富di睁开机缘，将高端海洋配备、机械慎密节制系统和高精度卫星导航中心模块财富化di同时进yi步晋升空间信息数据采集配备消费才干。　　其中，高端海洋配备财富化树立项目详尽产物搜罗多普勒流速仪（ADCP）、超短基线定位系统（USBL）和船舶姿势节制系统产物，依据统计，2011-2013年国内ADCP市场发卖规模CAGRzai60％以上；依据中国科学院声学钻研所统计，2011-2013年中国USBL市场发卖规模CAGR20.35％；船舶姿势节制系统市场发卖规模CAGR47.04％。估量上述海洋配备市场需求zai此后几年内仍将坚持较高di增添速度，高端海洋配备财富化项目市场前景精采。　　机械慎密节制系统财富化项目产物搜罗农机慎密节制系统和工程机械慎密节制系统，自己国农业配备财富正进入yige快速进级di转型期，将直接拓展以高精度卫星导航为中心手艺di农机慎密节制系统di市场基本。同时，中心政府yi系列惠农政策di出台，前进le农人投资实力，激起le农人置办农业机械di积极性，将进yi步促进农机和农机慎密节制系统市场需求di增添。　　空间信息数据采集配备消费扩能项目产物首要为全站仪、水准仪、经纬仪deng光电测绘仪器和RTK、移动GISdeng高精度卫星导航产物，首要为公司di原you产物。依据统计，2008年至2013年中国测绘仪器市场发卖额CAGR为7.70％。估量此后几年国内测绘仪器市场需求仍将坚持持续不变增添。　　高精度卫星导航中心模块财富化项目首要为双模及三模高精度卫星导航中心模块。高精度卫星导航中心模块今朝已普遍应用于空间信息数据采集配备、海洋探测配备、机械慎密节制、di质形变监测deng规模，未来其应用规模将进yi步拓展；公司已zai高精度卫星导航中心模块上中止le多年di手艺储蓄堆集，项今朝期消费di中心模块年夜部门可用于自立配套。　　积极往下流拓展，颇具潜力diO2O运营商，维持公司"引荐"投资评级　　公司经由代办署理起身，高精度GNSS测绘、GIS产物已然成为公司di自留di，未来自身产物进级将带来份额和毛利di不变增添；光电测绘、声纳探测以及激光扫描规模，公司实力不俗，跻身国内第yi梯队直接与海外品牌竞争，此外，公司取得军方承制天资，you望掀开另yi片发展空间。　　公司导航实力不俗，加上比来收购di室内定位手艺，依托斗极/GSP兼容导航，以及都邑圈能供给di三维街景数据，能够切确di解决"你zai哪""想去哪""怎么去"这三浩劫题，向下流衍生至市场空间宽广diLBS规模，涵盖O2O、移动支出deng规模，据StrategyAnalyticsdi最新钻研展现，国内移动定位效劳到2016年时规模将抵达100亿美圆，出格shizai搜索广告这yi块，依据消费者di快乐喜爱、所处位臵、购物历史以及其他di信息去向消费者推送广告，将具you更年夜di前景。自己们看好公司继续经由外延向下流LBS规模拓展。估量公司2014/2015/2016，EPS分袂为0.39/0.58/0.79元，公司手艺出众，看点颇多，维持公司"引荐"评级。　　　数字政通:业绩契合预期新营业规划值得期待　　数字政通300075　　钻研机构：安信证券分解师：胡又文撰写ri期：2014-08-28　　业绩契合预期。2014年上半年，公司完成破产收入1.77亿元，同比增添67.15％；归属于上市公司股东di净利润2688万元，同比增添28.43％；EPS0.14元，契合预期。　　营业结构转变拖累综合毛利率下滑。上半年，公司系统集成、软件开发和运营效劳di收入增速分袂为166.47％、59.13％和12.16％，低毛利系统集成营业比重di前进招致综合毛利率下降；此外，公司新营业投入处于研发周期阶段，智信、泊车场、di下管网deng新营业投入di人工成本较高，而收入di规模效应还没you默示出来，招致软件营业di毛利率you所下滑。两方面要素招致公司综合毛利率较去年同期削减12.31ge百分点，进而招致净利润增速不及收入增速。　　聪慧城管据you率持续晋升，推出新产物"智信平台"。上半年，公司聪慧城管项目拓展顺遂，zai北京、天津、重庆、杭州、长沙deng年夜城市和桐城、济宁、介休、赣州、济源、抚州deng二三线城市持续中标，市场袒护度持续晋升。同时，公司推出新yi代聪慧城管基本平台"智信平台"，撑持移动客户端营业措置，并能接入第三方营业平台，晋升le聪慧城管产物di用户体验。　　积极拓展di下管网和智能泊车场营业。自2013年承建北京通州区di下管网项目后，公司进yi步完美ledi下管线综合打点平台，经由di下管线di探测与普查构建di下管线及城市部件数字化档案基本数据库，为城市打点供给撑持；此外，收购汉王智通后，公司初步鼎力推进智能泊车系统，完成泊车场di慎密化、智能化打点，今朝曾经zai全国24ge城市、1000多ge泊车场装配部署，契合公安局对泊车场di打点需求，未来前景可期。　　投资倡议:公司积极拓展数字社管、di下管网、智能泊车场deng新规模，并将其聪慧城管运营效劳切入到新营业中，根究营业体例上di打破，慢慢转型为综合型di聪慧城市效劳供给商。估量2014-2016年EPS分袂为0.76、1.06和1.42元，维持"买入-A"投资评级，6ge月目de价36元。　　风险提醒:项目落di速度不如预期、资本整合效果不达预期。　　　　天泽信息:传统营业回暖进入精准农业　　天泽信息300209　　钻研机构：宏源证券分解师：易欢欢撰写ri期：2014-08-25　　工作:　　发布2014年半年报:破产总收入0.85亿元，较上年同期增添12.23％；完成归属上市公司净利润为629.99万元，较上年同期上升158.40％。公司运营效劳、车载信息终端及配件营业、软件营业毛利率分袂为56.09％，41.38％，98.32％。　　陈述摘要:　　公司继续深挖传统营业规模，2014年业绩回暖。公司传统营业受国家对房di产zai内di多ge行业宏不美观调控影响，2012年业绩不甚理想，近两年公司经由优化发卖渠道，实时调整产物计谋以顺应市场需求，业绩正zai慢慢回暖，估量2014年破产利润将达0.26亿元，主破产务比率估量ye将由2013年di21.83％增添至2014年di30.04％，盈利才干di不变性zai慢慢前进。　　积极拓展新规模，或成新天时润增添点。公司zai不变传统优势规模市场位置di同时，不时拓展zai汽车机械后市场、农用机械deng新增物联网应用规模di市场份额。近年跟着政府对农业机械化di注重，对农业机械置办di津贴力度yezai不时增添，势必拉动农业机械消费，估量2014年市场规模将达4560亿元；而汽车机械后市场估量将zai2015年you2000亿元di市场规模。公司将工程机械规模di运营体例复制到农机规模，将组成新天时润增添点。　　盈利展望。自己们展望2014/15/16年公司破产收入分袂为2.11亿/2.99亿/4.52亿元，净利润分袂为32.79亿/42.37亿/72.97亿元，EPS分袂为0.20元、0.26元和0.46元。给以"增持"评级。　　风险峻素。募集资金投资项目不达预期di风险；市场拓展不达预期；并购投资招致di打点风险。　　　　中国卫星:业绩契合预期看好卫星财富睁开前景　　中国卫星600118　　钻研机构：东兴证券分解师：刘斐撰写ri期：2014-09-03　　工作:　　公司近期发布2014年半年度陈述，完成破产收入22.06亿元，同比增添6.26％，归属于上市公司股东di净利润1.60亿元，同比增添8.82％。　　不美观念:　　卫星研制营业稳步推进，国际协作you望成为增量。陈述期内，公司胜利发射理论十yi号06星并完成zai轨奉求，全数zai轨卫星不变运转，各使命节点完成率均达100％。同时，公司继续拓展海外市场，顺遂推进以委内瑞拉遥感卫星二号为代表di国际项目，持续追求与多ge国家和di域di计谋协作。自己们觉得，卫星规模di国际协作已成为自己国社交di新手法，you望成级为公司卫星制造营业新di增添点。　　卫星应用营业优势较着。公司zai卫星导航、卫星通信、卫星遥感、运营效劳deng卫星应用规模坚持争先优势。zai卫星通信规模，公司盘绕以Anovo卫星通信系统为主di中心产物加年夜市场拓展力度，完成多款卫星通信产物研制和以加密卫星通信网为代表di多ge重点项目树立；卫星导航规模，公司继续不变宇航级导航产物营业规模田主导位置，共奉求产物百余台套，同时，zai"斗极二代"导航产物方面胜利取得特定用户导航终端产物订单。自己们觉得，依托前进前辈手艺，公司将充沛享用自己国卫星应用财富睁开带来di盈利，未来卫星应用营业将shi公司业绩最年夜di增量，年均复合增速you望超30％。　　积极稳妥拓展计谋市场。陈述期内，公司增强市场斥di，胜利中标风云三号C星产物生成系统以及全国陆di卫星接纳系统刷新dengyi批项目；zai卫星通信、三维可视仿真、斗极实时监控应用、聪慧城市deng营业方面取得本色性搁浅。　　年夜股东具you资产注入预期。公司年夜股东航天五院di卫星类资产具you注入预期，2012年破产收入约为公司di5.4倍，倡议关注军工科研院所转企改制di搁浅。　　结论:　　公司shi国内小卫星制造和卫星应用行业di龙头企业，充沛受益于国内航天财富di睁开。自己们估量公司2014年至2016年diEPS分袂为0.33元、0.39元、0.47元，对应diPE为51、42和35倍。自己们看好公司未来睁开前景，给以公司"激烈引荐"di评级