水污染防治计划预计投资2万亿 12股分享投资盛宴（七）

重庆水务：区域水务龙头，业绩稳健增添

盈利展望与投资倡议。估量公司2013-2015年收入分袂为40、43、47亿元，净利润19.7、20.6、21.3亿元，对应EPS分袂为0.41、0.43、0.44元。思考到公司第三期污水措置结算价钱存不才调di风险，初度袒护给以“谨严增持”评级。给以公司2014年14倍估值，对应目de价6.00元，距离收盘价5.38you11%di空间。

公司为重庆di域水务龙头，zai当di仍you睁开空间，估量水措置规模将坚持稳健增添。公司供排水才干zai重庆市处于垄断位置，估量未来仍将shi当didi市政供排水实施主体。依据规划，重庆市“十二五”时代将新增供水177万吨/ri，排水54.2万吨/ri。短期内，跟着鱼嘴新yi水厂deng水务设备投产，供排水规模将坚持平稳增添。

公司具you资金优势，具备加速规模扩张di前提。自己国di水务行业集中度很低，存zai外延式扩张di机缘。公司欠债率与融成本钱较低。雄厚di资金实力shi规模扩张di需要前提。除当di项目之外，能否实施区域外扩张，还需求监管层与公司打点层di思绪年夜白，you待进yi步察看。

风险峻素：第三期污水结算价钱尚未发布，存不才调di可能性。公司di污水措置排放规范，可能从“二级”前进到“yi级A”，增添公司措置成本。公司di外币贷款，遭到汇率影响，存zai增添财政费用di风险。（国泰君安证券）



本文来历：证券时报网