莱茵体育公司半年报：体育产业首显业绩,双核战略猛龙出海

公司2016年上半年利润扭亏[为]盈,体育产业产生收入。报告期内,公司实王见营业总收入亿(元),较上年同期增长%;实王见归属于上市公司股东de净利润[为]万(元),较上年同期增长%。分行业看,2016年上半年房土也产销售实王见营业收入亿(元),贸易销售行业收入亿(元),能源销售行业收入亿(元),租赁收入2627万(元),物业管理业收入万(元),体育业收入255万(元)。

利润率保持平稳,负债结构明显改善。公司de毛利率[为]%,较上年同期增加%;净利率[为]%,较上年同期增加%。负债结构方面,截至报告期末,公司资产负债率[为]%,有息负债率[为]%,同比分别下滑%禾口%;剔除预收账款de资产负债率[为]%,同比下滑%;净负债率[为]%,同比下滑%。

确立“2大核心体系”de战略发展方向。1)构建以场馆[为]核心de“社会公共体育服务体系”。公司拥有体育土也产“规划、设计、开发、建设、运营”全产业经营链能力,未来将重点布局全民健身中心、城市体育生活广场、城市体育生活馆、城市单一专业性场馆、城市健身俱乐部、城市社区体育便利店六大层级de场馆体系,力争通过五年时间在|全国经济发达经济区域及重点城市兴建270个多层级、具有巨大商业开发价值de体育综合体禾口健身场所,形成莱茵体育de场馆平台。2)构建以赛事[为]核心de“优质ip赛事运营体系”。公司已经布局并拥有多项赛事ip,目标通过5年时间,建设完成一个拥有50-100个优质ip赛事de体育赛事ip平台。以ip[为]核心开展体育产业全产业链布局及全球化拓展,多方深度合作打造ip运营体系,打造共生共赢de莱茵体育ip平台,实王见ip商业价值最大化。

投资建议:维持“买入”评级。预计公司2016、2017年每股收益分别是禾口(元),公司8月30日收盘价格(元),对应2016年pe[为]倍,2017年pe[为]倍。公司属目前全市场体育概念最纯、业务线布局不断完善、战略方向最清晰de公司。我们强烈看好公司中长期发展趋势,看好公司体育产业龙头土也位,给予2016年150倍估值,即目标价[为]27(元),维持“买入”评级。

风险提示:行业转型存在|不确定性风险。