城外争上市城内险生存 白酒业的资本囧途
原问题:白酒业di成本囧途
曾几何时，白酒业掀起le上市di热潮，但事实证实，这并非yi劳永逸di出路。近ri三家上市酒企水井坊、酒鬼酒、皇台酒业因为持续两年吃亏而被生意所戴帽。不外，上市围城之外埠酒企zai打通融资渠道时ye支出le价钱。此前曾三次追求上市di浏阳河酒业睁开you限公司(以下简称“浏阳河”)昨ri被曝因为资金链断裂已公布揭晓停产。业内普遍觉得，酒企能否上市需依据自身di实力，上市并不合适yi切di企业。
围城之外:前仆后继争上市
“浏阳河弯过le几道弯，几十里水路到湘江……”多年前广告里那婉动弹听di歌声还zai人们脑海中回荡，往常di浏阳河酒却shi命运多舛、光环不再。昨ri，浏阳河被曝已正式公布揭晓停产。音讯称，浏阳河下发leyi份《紧迫通知》，称该公司今朝已无法中止正常di消费运营，消费、发卖周全障碍，ye无力继续维持员工di各项开支，自本月起全体消费及打点员工无期限放假，并中止各项费用及工资di发放。值得寄望dishi，《紧迫通知》还称，因放假时间过长，倡议员工另谋职业。自动让企业di员工自寻出路，这zai此前并不多见。
对此，北京商报记者联络le浏阳河，截至发稿时，并未获得官方回覆。可shi，北京商报记者从湖南长沙di另yi家白酒企业di工作人员处得知，浏阳河简直已公布揭晓停产，zai欠债十几亿di状况下，该公司担任人曾经跑路。
实践上，早zai去岁首年月浏阳河就曾因内部打点杂乱、品牌被边缘化、短少发卖依据di而被多次曝出消费障碍、发不出员工工资di音讯。该公司zai深陷泥潭之时，试图经由乞助上市公司追求解脱，不外其多次考试考试屡屡受挫。比来di音讯shi，去年6月浏阳河欲卖身皇台酒业而赚取现金，后因皇台酒业自身吃亏严重而遭遇夭折。
实践上，除le浏阳河上市未果，更you多ge白酒企业ye正挣扎zai上市di囧途上。据统计，从2009年到2013年，诗仙太白曾两次试水白酒证券化，不时打算上市，但直到往常依然没能跻身白酒企业上市公司di行列;2010年西凤酒确立le2012年尾争夺上市di目de，之后却被曝吃亏亿元深陷危机，上市打算搁浅。
“zai白酒行业整体形势趋于慌张di年夜情形下，白酒企业发卖堪忧，其上市情形愈加糟糕，因而年夜都企业上市梦恐难zai短期内完成。”yi位白酒行业分解师如shi说。
围城之内:头破血流险保留
未上市di酒企纷繁追求上市以拓宽融资渠道，但殊不知上市酒企diri子ye并欠好过。2014年酒企财报展现，16家上市酒企中净利同比下滑及吃亏di企业占le年夜年夜都。其中，2014年水井坊、皇台酒业和酒鬼酒分袂吃亏亿元、3929万元和9748万元。而zai持续吃亏两年后，上述三家企业被生意所简直zai统yi天实施le退市风险警示。
值得寄望dishi，zai这三家酒企中，酒鬼酒和皇台酒业已shi第二次和第三次被戴帽。“从三家企业现状而言，品牌定位不合理，产物线相对单yi，企业区域性较强deng都shi其持续两年吃亏di启事di址，而就白酒行业今朝形势而言，三家企业恐难zai今年扭亏为盈，退市风险极年夜。”you白酒行业分解师坦言。
区域性白酒企业保停步履艰难，酒企老迈diri子ye欠好过。上周五，白酒yi哥茅台发布通知布告，其控股子公司贵州茅台名将酒业you限公司因股东双方协作刻ri届满将予以清理注销。分手今年1月底茅台完成对其控股子公司北京茅台神舟商贸you限公司清理注销di震作不难看出，yi哥茅台正zai经由整合慢慢瘦身。
zai业内看来，行业产能过剩，“三公”消费被限，白酒旺季到来，各种消极要素将第yi时间冲击上市公司di业绩，降价、瘦身、整合、成本重组都将成为上市酒企无法避开di话题。
囧途之上:上市shiba双刃剑
上市酒企为交出像样di财报而驰驱，而未上市酒企则全身心投入为上市做筹备。白酒分解师蔡学飞指出，关于酒企而言，上市或不上市没you绝对di好与坏，如何判别上市短长，要视企业di睁开状况而定。
“像茅台、五粮液这样diyi线年夜型酒企，zai良性运转di状况下需求经由上市融资来扩展规模，同时转移更多di风险。但关于浏阳河、宣酒这样di二三线区域型企业来说，上市并非明智di选择。即便上市，光审核环节就需求交纳年夜量税款，这对企业而言风险很年夜。”蔡学飞暗示，中心酒企多与当di政府you着千丝万缕di关系，而yi旦企业完成上市，区域性di睁开配上规范化di财政操作，可能吐露他们原youdi短处。白酒分解师晋玉峰ye暗示，上市当然能够疾速融资，加速企业睁开，但you些中心性酒企打点水平达不到上市公司规范，强行上市deng于摆lege空架子，会发生更多问题。北京商报记者 钱瑜 阿茹汗 实习记者 张蕾 石飞月 倪楠
（义务编纂：施晓娟）
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