[公告]民生银行：2013年度A股可转换公司债券跟踪评级报告

[通知布告]平易近生银行：2013年度A股可转换公司债券跟踪评级陈述时间：2014年05月16ri20:32:47 中财网

可转债券跟踪评级陈述年夜公诺言评级陈述声明为便于陈述运用人正确体味和运用年夜公国际资信评价you限公司（以下简称“年夜公”）出具di本诺言评级陈述（以下简称“本陈述”），兹声明如下：yi、年夜公及其评级分解师、评审人员与发债主体之间，除因本次评级事项组成di奉求关系外，不存zai其他影响评级客不美观、自力、合理di联系关系关系。二、年夜公及评级分解师实施le实di查询拜访和诚信义务，you充沛理由保证所出具本陈述遵循le客不美观、真实、合理di绳尺。三、本陈述di评级结论shi年夜公依据合理di手艺规范和评级轨范做出di自力判别，评级定见未因发债主体和其他任何组织机构或小我di不妥影响而爆发改动。四、本陈述援用di受评对象资料首要由发债主体供给，年夜公对该部门资料di真实性、实时性和无缺性不作任何明示、暗示di述说或担保。五、本陈述di分解及结论只能用于相关抉择妄想参考，不组成任何买入、持you或卖出deng投资倡议。六、本陈述诺言品级zai本陈述出具之ri至本期债券到期兑付riyou用，zaiyou用刻ri内，年夜公具you跟踪评级、变卦品级和通知布告品级转变di权益。七、本陈述版权属于年夜公yi切，未经受权，任何机构和小我不得复制、转载、出卖和发布；如援用、刊发，须注明出处，且不得歪曲和改动。可转债券跟踪评级陈述跟踪评级说明依据平易近生银行2013年度A股可转换公司债券诺言评级di跟踪评级安插，年夜公对平易近生银行2013年以来di运营和财政状况以及债务实施状况中止le信息汇集和分解，并分手平易近生银行外部运营情形转变deng要素，得出跟踪评级结论。募集资金运用状况平易近生银行于2013年3月zai全国银行间债券市场公开刊行le总额为200亿元钱diA股可转换公司债券。本期可转债转股期自可转债刊行终le之ri满六ge月后di第yige生意ri起至可转债到期ri止。此可转债全数为固定利率债券，第1年～第3年票面利率为0.6%，第4年～第6年票面利率为1.5%，每年付息yi次。每年di付息ri为本次刊行di可转债刊行首ri起每满yi年di当ri，如该ri为法定节沐ri或歇息ri，则顺延至下yige工作ri，顺延时代不另付息。债券持you人能够遵照其所持you可转债数额享you商定利息，能够依据商定前提将所持youdi可转债转为平易近生银行A股股份。本次可转债设you转股价钱向下批改条目、回售条目及you前提赎回条目，但赎回权益di行使以取得中国银监会di核准为前提前提。2013年度A股可转换公司债券资金已全数到账，并依据you关轨则计入平易近生银行附属成本，zai可转债转股后按相关监管请求填补中心yi级成本，zai债券刊行后均正常偿付本期债券利息。截至2014年3月31ri，累计已you钱6，915，000元平易近生可转债转换为公司A股股票，累计转股股数为696，957股，占公司可转债转股前已刊行股份总额di0.00246%。截至2014年3月31ri，平易近生可转债尚you钱19，993，085，000元未转股，占平易近生转债刊行总量di99.96543%。2013年9月10ri，因公司派发2013年中期现金股利，平易近生转债转股价作风整为钱9.92元/股。本次可转债di债券持you人对平易近生银行di索偿权位于存款人及其他通俗债权人之后，齐截于平易近生银行承担di其他次级性质di债务。发债主体平易近生银行成立于1996年，shi自己国首家首要由非公you制企业入股di全国性股份制商业银行。2000年12月，平易近生银行A股股票（600016.SH）zai上海证券生意所挂牌上市。2005年10月，平易近生银行胜利完成股权分置转变，成为国内首家完成股权分置转变di商业银行。2009年11月，平易近生银行zai喷香港联交所主板上市并挂牌生意（01988.HK）。平易近生银行股权结构斗劲分手。截至2013年尾，除由喷香港中心结算(代办署理人)you限公司代办署理diH股股份持股比例为20.24%外，其他股东持股比例均zai5%以下（见表1）。3可转债券跟踪评级陈述表1截至2013年尾平易近生银行前十年夜股东状况（单元：股，%）序号股东称号持股总数持股比例1喷香港中心结算(代办署理人)you限公司5，742，566，47820.242新但愿投资you限公司1，333，586，8254.70中国人寿保险股份you限公司－传统－通俗保险产物3005L－CT001沪1，151，307，3144.064上海健特生命科技you限公司958，110，8243.385中国船东互保协会905，764，5053.196东方集团股份you限公司888，970，2243.137安邦财富保险股份you限公司－传统产物845，678，1912.988中国泛海控股集团you限公司698，939，1162.469福信集团you限公司569，365，2272.0110中国中小企业投资you限公司561，524，0981.98合计13，655，812，80248.13注：新但愿投资you限公司和四川南方但愿实业you限公司shi同为新但愿集团you限公司节制di公司数据来历：依据平易近生银行2013年报清算作为yi家全国性股份制商业银行，平易近生银行具you完美di营销收集和多元化di效劳平台。截至2013年尾，平易近生银行zai全国36ge城市设立le36家分行，zai喷香港设立1家分行，分支机构总数目为852家。平易近生银行zai供给公司金融、小我金融和金融市场deng商业银行产物和效劳di同时，鼎力睁开综合运破产务，先后成立le平易近生金融租赁股份you限公司从事融资租赁营业，平易近生加银基金打点you限公司从事基金募集与刊行deng营业。此外，截至2013年尾平易近生银行还倡议成立le29家村镇银行，效劳di址di域“三农”经济、中小企业和ge体工商户。截至2013年尾，平易近生银行资产总额为32，262.10亿元，存款总额为21，466.89亿元，贷款总额为15，742.63亿元；不良贷款率为0.85%，拨备袒护率为259.74%；成本充沛率12.10%，中心成本充沛率8.83%。2013年，平易近生银行完成破产收入1，158.86亿元，净利润432.82亿元1。评级分解自己国睁开所处di内外部情形虚无缥缈，但经济运转坚持zai合理区间，银行业宏不美观偿债情形整体不变2013年以来，自己国经济总体平稳运转，全年完成国内消费总值568，845亿元，按可比价钱计较，同比增添7.7%。其中，第yi季度增添7.7%，第二季度增添7.5%，第三季度增添7.8%，第四时度增添7.7%。从首要社会和经济睁开指标上看，农业消费再获歉收，工业消费增势平稳，固定资产投资较快增添，市场发卖平稳增添，进出口增添you所1平易近生银行2011～2013年财政报表经毕马威华振会计师事务所审计，均出具le规范无保管定见识审计陈述。4可转债券跟踪评级陈述上升，居平易近消费价钱根基不变，居平易近收入继续增添，货泉信贷平稳增添，生齿就业总体平稳。zai经济总体平稳运转di同时，自己国经济睁开所处di内外部情形依然复杂严重。从国际上看，世界经济当然持续迟缓清醒态势，但新di增添动力源尚不坦荡爽朗；年夜国货泉政策、商业投资历局、年夜宗商品价钱di转变标de目de都存zai不必定性。从国内看，经济运转存不才行压力，部门行业产能过剩问题严重，保证粮食平安难度加年夜，宏不美观债务水平持续上升，结构性就业矛盾凸起，生态情形恶化、食物药质量量堪忧deng凸起问题仍没you缓解。面临虚无缥缈di睁开情形，国家坚持稳中求进di总基调，提出le以真实保证国家粮食平安、鼎力调整财富结构、出力防控债务风险、积极促进区域谐和睁开、出力做好保证和改善平易近生工作、不时前进对外开放水平为首要内容di经济工作使命。同时，针对自己国经济睁开面临di深条理问题，2013年11月进行di中国共产党第十八届中心委员会第三次全体味议以周全深化转变为议题，经由le《中共中心关于周全深化转变若干严重问题di抉择》，必定le周全深化转变di指导思惟、目de使命和严重绳尺，指出要紧紧盘绕使市场zai资本设置装备摆设中起抉择性浸染深化经济系统体例转变，为自己国经济di转型进级年夜白le标de目de和路子。总体而言，自己国经济睁开仍面临不少潜zai风险和艰难，但当前经济运转坚持zai合理区间，经济睁开di根基面精采，周全转变di推进和深化将为经济持续安康增添供给新di震力，银行业宏不美观偿债情形整体不变。自己国商业银行坚持平稳运转，但潜zai风险di储蓄堆集和竞争压力di加年夜对银行业运营轻风险打点才干提出更高请求2013年以来，自己国商业银走运转平稳，资产规模稳步增添，成本充沛率和资产质量总体坚持不变。截至2013年尾，商业银行1总资产为118.80万亿元，同比增添13.61%；不良贷款余额为5，921亿元，同比增添993亿元。2013年，商业银行完成净利润1.42万亿元，同比增添14.5%2。2013年尾自己国商业银行首要监管指标状况见表2。1搜罗年夜型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、村庄商业银行和外资银行。2数据来历：银监会。5可转债券跟踪评级陈述表22013年尾自己国商业银行首要监管指标状况（单元：%，百分点）项目比率同比增幅不良贷款率1.000.05拨备袒护率282.712.8勾当性比率44.01.8存贷比66.10.8加权平均yi级成本充沛率9.950.14加权平均成本充沛率12.190.29数据来历：银监会诺言风险上升、勾当性短期晃悠增添shi当前自己国商业银行面临di凸起应战。zai诺言风险方面，前期经济下行对商业银行资产质量发生较年夜负面影响；同时，中心政府平台贷款和部门城市房di产贷款di潜zai风险ye给商业银行坚持资产质量不变带来必然压力。zai勾当性风险方面，影子银行系统缩短所发生di“资金空转”现象使政策取向呈现调整时部门勾当性风险吐露，2013年6月银行间市场隔夜拆借利率di年夜幅上升以及尔后月末、季末deng时点几回再三呈现天时率水平晃悠给商业银行勾当性打点和市场风险di预警和应对才干提出le更高请求。此外，利率市场化转变轨范di加速以及互联网金融deng新型业态di兴起加剧le金融行业di竞争，并对以利息净收入为主di商业银行传统收入体例组成冲击。跟着《商业银行成本打点法子（试行）》di正式实施，商业银行成本计量面临新请求，而盈利才干下降、股票市场疲软deng要素di存zai，增添le商业银行成本填补di难度。2013年11月经由di《中共中心关于周全深化转变若干严重问题di抉择》，提出le完美金融系统di严重行动，搜罗扩展金融业对内对外开放，zai增强监管前提下，许可具备前提di平易近间成本依法倡议设立中小型银行deng金融机构；推进政策性金融机构转变；睁开普惠金融；鼓舞金融立异，丰厚金融市场条理和产物；完美钱汇率市场化组成机制；加速推进利率市场化；推进成本市场双向开放，加速完成钱成本项目可兑换；树立存款保险轨制，完美金融机构市场化退出机制deng。跟着转变法子di慢慢推进和落实，自己国银行业面临di竞争形势将愈加严重和狠恶。总体而言，面临复杂多变di内外睁开情形，自己国商业银行坚持平稳运转，但潜zai风险di储蓄堆集和竞争压力di加年夜对商业银走运营轻风险打点才干提出le更高请求。商业银行监管不时增强和完美，you用提防le系统性风险di爆发，you利于商业银行di稳健睁开及其偿债才干di增强2013年以来，银行业监管以改良金融效劳，提防金融风险，前进银行业运转效率和效劳实体经济才干为政策导向。zai提防和化解金融风险方面，监管部门you针对性di增强中心政府融资平台贷款、房di产6可转债券跟踪评级陈述贷款、“两高yi剩”行业贷款、银行理财营业、勾当性以及信息科技deng规模di风险防控；同时，增强影子银行监管工作，谨防平易近间融资和犯警集资deng风险向银行系统di传染渗入。zai推进对经济社会重点规模di金融效劳方面，监管部门遵照《国务院办公厅关于金融撑持经济结构调整和转型进级di指导定见》di请求，盘绕改良“三农”金融效劳、晋升小微企业金融效劳水平、推进绿色信贷睁开、增强下层和社区金融效劳deng内容，增强政策指导，推进银行业盘活信贷存量、优化信贷增量，不时强化效劳实体经济di才干。zai推进银行业转变转型方面，监管部门稳步推进新成本监管规范di实施，推进银行业公司打点树立，撑持中国（上海）自由商业尝试区金融开放理论，进yi步简政放权。针对银行理财营业存zaidi各类问题和潜zai风险，银监会zai2013岁首提出遏止商业银行代销私募股权理财富品deng政策di基本之上，于3月出台《银监会关于规范商业银行理财营业投资运作you关问题di通知》，对理财资金经由非银行金融机构、资产生意平台deng间接投资非规范化债券资产di认定、账目打点、风险计提、信息披露deng做出轨则。此外，2013年11月经由di《中共中心关于周全深化转变若干严重问题di抉择》对增强和完美搜罗银行业zai内di金融行业监管工作提出年夜白请求，搜罗落实金融监管转变法子和稳健规范，完美监管谐和机制，界定中心和中心金融监管职责轻风险措置义务deng。总体而言，商业银行监管不时增强和完美，you用提防le系统性风险di爆发，you利于商业银行di稳健睁开及其偿债才干di增强。公司银行营业仍shi平易近生银行破产收入和利润di首要来历，2013年小我银行营业睁开较快公司银行营业仍shi平易近生银行破产收入和利润di首要来历。2013年，公司银行营业完成di破产收入和利润总额分袂占平易近生银行破产收入和利润总额di52.78%和49.92%。截至2013年尾，平易近生银行对公贷款余额（含贴现）9，612.82亿元，增添5.28%；对公贷款不良贷款率1.02%，同比上升0.12ge百分点1。2013年，平易近生银行积极践行小微金融晋升计谋，推进小微金融转型向纵深睁开。截至2013年尾，平易近生银行打点di小我客户金融资产为9，034.58亿元，其中小我存款5，045.54亿元，同比增添29.63%；发放小我贷款5，979.80亿元，同比增添29.76%2。zai9家全国性股份制银行3中，平易近生银行新增小我存款和小我贷款均排名第yi。平易近生银行di资金营业首要搜罗债券和外汇生意、债券投资、理财富品开发与发卖、黄金及其他贵金属生意deng。2013年，公司资金营业分袂完成破产收入和利润总额180.48亿元和105.16亿元。1此数据为平易近生银行非兼并口径。2此数据为平易近生银行非兼并口径。39家全国性股份制商业银行指招商银行、中信银行、兴业银行、光年夜银行、浦发银行、华夏银行、广发银行、平安银行和平易近生银行，此数据di统计口径为境内机构。7可转债券跟踪评级陈述2011～2013年平易近生银行首要营业板块收入和利润占比状况见表3。表32011～2013年平易近生银行首要营业板块收入和利润占比状况（单元：亿元，%）破产收入2013年2012年2011年金额占比金额占比金额占比公司银行营业611.6652.78434.5842.14392.7847.69小我银行营业323.9927.96290.8328.21213.4025.91资金营业180.4815.57276.3126.80197.2923.95其他营业42.733.6929.392.8520.212.45合计1，158.86100.001，031.11100.00823.68100.00利润总额公司银行营业285.2949.92224.2044.27178.2547.95小我银行营业157.7127.60147.4229.1071.5319.24资金营业105.1618.40123.5424.39109.3729.42其他营业23.354.0911.362.2412.603.39合计571.51100.00506.52100.00371.75100.00数据来历：依据平易近生银行2011～2013年年报清算平易近生银行营业规模坚持稳步增添，zai股份制商业银行中位居前列，市场位置斗劲不变近年来，平易近生银行资产规模坚持稳步增添，占股份制商业银行1总资产及总欠债di比重较为不变。截至2013年尾，平易近生银行总资产占股份制商业银行总资产di比重为11.98%，同比下降1.67ge百分点；总欠债占股份制商业银行总欠债di比重为11.92%，同比下降1.78ge百分点。截至2013年尾，平易近生银行di存、贷款规模zai股份制商业银行中均仅次于招商银行、中信银行和浦发银行，排名第四（见表4）。表4截至2013年尾首要股份制银行存贷款状况（单元：亿元）银行称号资产总额存款总额贷款总额招商银行40，163.9927，752.7621，970.94浦发银行36，801.2524，196.9617，674.94兴业银行36，774.3521，703.4513，570.57中信银行36，411.9326，516.7819，411.75平易近生银行32，262.1021，466.8915，742.63数据来历：依据各银行2013年年报清算总体来看，平易近生银行营业规模zai股份制商业银行中位居前列，市场位置斗劲不变。事业部制di深化转变晋升le平易近生银行专业化运营水平，事业部专1股份制商业银行搜罗中信银行、中国光年夜银行、华夏银行、广东睁开银行、深圳睁开银行、招商银行、上海浦东睁开银行、兴业银行、平易近生银行、恒丰银行、浙商银行和渤海银行。8可转债券跟踪评级陈述业化运营效果进yi步展现2013年，平易近生银行各事业部继续积极推进“金融管家”效劳体例实施应用，以做年夜金融资产、拓宽金融效劳为着眼点，深化贯彻平易近企计谋，事业部专业化运营效果进yi步展现。其中，di产金融事业部抑止外部经济下行、金融竞争加剧以及di产市场分化带来di晦气影响，强化市场监测轻风险管控，稳步推进各项工作。因为煤炭行业低迷，截至2013年尾，能源金融事业部存、贷款较同期均you所下降。平易近生银行积极抑止船舶航运改行景气指数下滑deng晦气前提，交通金融事业部经由晋升综合效益、依托客户慎密化打点和体例立异deng行动，完成营业不变增添。冶金行业因为持续低迷、盈利空间急剧萎缩、吃亏面不时扩展，2013年尾冶金金融存、贷款增速下降幅度较年夜。截至2013年尾平易近生银行首要事业部营业睁开状况见表5。表5截至2013年尾平易近生银行首要事业部营业睁开状况（单元：亿元，%）事业部存款通俗贷款不良贷款率金额增速金额增速di产金融570.370.671，057.15-5.160.40能源金融629.80-7.051，018.20-3.940.81交通金融501.565.85517.587.880.97冶金金融290.88-35.17325.16-20.561.81数据来历：依据平易近生银行2013年年报清算2013年，平易近生银行依据转变计谋规划，打消中小企业金融事业部，由分行执行中小企业营业di域域规划、营销推进、授信评审deng本能机能，经由zai分行推进集中营销di小微营业体例，加速实施小微营业流程再造，全力增强小微企业结算，小微金融坚持强劲增添态势。截至2013年尾，小微客户总数抵达190.49万户，同比增添91.97%；小微企业贷款余额4，047.22亿元，同比增添27.69%1。2013年，商业金融事业部继续贯彻“走专业化道路、做特征商业金融”di运营思绪，经由特征运营和产物立异拓宽营业睁开空间，慢慢组成le袒护国际结算、国际商业融资和国内商业融资di产物系统。截至2013年尾，商业金融事业部zai全国设立32家分部和18家异di营业中心（二级机构），本外币表外资产钱2，693.87亿元。2013年，公司完成非利息净收入52.64亿元钱。平易近生银行积极调整行业和客户授信政策，小微金融贷款营业占斗劲高；贷款行业漫衍较为分手，客户集中度you所下降平易近生银行持续优化信贷行业投向结构，前进中高手艺密集型前进前辈制造业、现代效劳业及计谋性新兴财富deng新行业、新业态营业占比，持续压降平台贷款、“两高yi剩”行业营业占比。截至2013年尾，平易近1此数据为平易近生银行非兼并口径。9可转债券跟踪评级陈述生银行对公贷款首要投向制造业、房di财富、批发和批发业、租赁和商务效劳业和采矿业（见表6）。从贷款投放行业占比来看，截至2013年尾，平易近生银行前五年夜行业贷款占比为44.90%，行业集中度较2012年尾di47.60%you所下降，除le批发和批发业集中度you所前进外，其他四年夜行业均you所下降。与此同时，平易近生银行小我贷款di占比逐年上升，这zai必然水平上优化le平易近生银行di贷款投向。其中，小微金融shi平易近生银行di特征营业，yi向坚持行业内优势位置，截至2013年尾小微企业贷款额占平易近生银行贷款和垫款总额di比例25.97%，营业占比逐年上升且高于其他行业贷款占比。表62011～2013年尾平易近生银行首要贷款行业漫衍状况（单元：亿元，%）项目2013年尾2012年尾2011年尾余额占比余额占比余额占比制造业2，225.7314.142，081.6015.031，866.6415.49房di财富1，655.7010.521，479.5810.691，297.4010.76批发和批发业1，452.029.221，230.318.89947.567.86租赁和商务效劳业926.115.88984.537.111，165.109.67采矿业809.415.14814.055.88645.865.36交通运输、仓储和邮政业614.543.90639.364.62622.085.16建筑业449.162.85394.112.85312.022.59水利、情形和公共设备打点业321.882.04315.512.28365.783.03公共打点、社会保证和社会组织315.022.00300.142.17289.722.40其他917.775.85719.575.18699.985.82公司贷款和垫款小计9，687.3461.549，190.3466.378，411.1869.79小微企业贷款4，088.9125.973，174.7022.932，324.9519.29其他1，966.3812.491，481.0610.701，316.0810.92小我贷款和垫款小计6，055.2938.464，655.7633.633，641.0330.21贷款和垫款总额15，742.63100.0013，846.10100.0012，052.21100.00数据来历：依据平易近生银行2011～2013年年报清算截至2013年尾，平易近生银行单yi最年夜客户贷款比例和最年夜十家客户贷款比例分袂为2.95%和14.44%1，客户集中度you所下降（见表7）。表72011～2013年尾平易近生银行客户集中度状况（单元：%）项目2013年尾2012年尾2011年尾单yi最年夜客户贷款比例2.592.973.70最年夜十家客户贷款比例14.4416.1010.06数据来历：依据平易近生银行2011～2013年年报清算1单yi最年夜客户贷款比例和最年夜十家客户贷款比例均为非兼并口径数据。10可转债券跟踪评级陈述平易近生银行不良贷款水平you所上升，拨备袒护率you所下降，贷款迁移率相对较高，资产质量存不才行压力2013年，平易近生银行积极调整信贷投向，增强风险排查和专项搜检，完美风险监控和预警机制，加年夜清收打点工作力度，但遭到宏不美观经济情形di影响，平易近生银行di不良贷款率较前两年you所上升，仍面临必然资产质量下滑di压力。截至2013年尾，平易近生银行di不良贷款率为0.85%，同比上升0.09ge百分点；不良贷款余额为134.04亿元，同比增添28.81亿元。不外，平易近生银行di不良贷款率仍低于同期自己国商业银行1.0%di平均水平（见表8）。表82011～2013年尾平易近生银行贷款五级分类状况（单元：亿元，%）项目2013年尾2012年尾2011年尾金额占比金额占比金额占比正常类贷款15，404.8697.8613，569.9798.0111，843.4798.27关注类贷款203.731.29170.901.23133.351.10次级类贷款92.210.5864.440.4739.150.32可疑类贷款31.020.2026.760.1923.990.20损失踪类贷款10.810.0714.030.1012.250.11不良贷款合计134.040.85105.230.7675.390.63贷款总额15，742.63100.0013，846.10100.0012，052.21100.00数据来历：依据平易近生银行2011～2013年年报清算从拨备袒护状况来看，公司拨备袒护水平you所下降。截至2013年尾，因为不良贷款you所上升，平易近生银行拨备袒护率下降为259.74%，削弱le公司风险抵御才干。从贷款拨备率来看，截至2013年尾，平易近生银行di贷款拨备率为2.21%，较为充沛。从贷款迁移状况来看，平易近生银行di贷款迁移率相对较高，截至2013年尾关注类贷款和次级类贷款di迁移率分袂较2012年尾上升11.72ge百分点和10.82ge百分点，可疑类贷款di迁移率当然较2012年尾下降7.50ge百分点，但远高于2011年尾di水平，公司di资产质量存不才行压力（见表9）。表92011～2013年尾平易近生银行拨备袒护及贷款迁移状况（单元：%）项目2013年尾2012年尾2011年尾贷款减值筹备（亿元）348.16330.98269.36拨备袒护率259.74314.53357.29贷款拨备率2.212.392.23正常类贷款迁移率2.401.981.20关注类贷款迁移率23.7111.9926.79次级类贷款迁移率19.608.7817.50可疑类贷款迁移率11.7919.292.96数据来历：依据平易近生银行2011～2013年年报清算11可转债券跟踪评级陈述平易近生银行资产规模略you增添而欠债规模呈现下降，资产欠债结构较为不变截至2013年尾，平易近生银行资产总额为32，262.10亿元，增添0.44%，总资产规模根基不变。平易近生银行资产首要由发放贷款和垫款、买入返售金融资产和现金及寄放中心银行金钱组成。截至2013年尾，发放贷款和垫款净额15，394.47亿元，同比增添13.91%，zai资产总额中di占比为47.72%，同比增添5.69ge百分点；买入返售金融资产为5，704.23亿元，同比下降22.14%，首要因为公司调控同业资产规模，压降le买入返售金融资产规模（见表10）。表102011～2013年尾平易近生银行首要资产状况（单元：亿元，%）项目2013年尾2012年尾2011年尾金额占比金额占比金额占比发放贷款和垫款15，394.4747.7213，515.1242.0811，782.8552.86买入返售金融资产5，704.2417.687，326.6222.811，410.226.33现金及寄放中心银行金钱4，338.0213.454，204.1813.093，328.0514.93可供出卖金融资产1，113.873.451，171.503.65647.322.90寄放同业金钱888.852.762，361.617.352，323.3610.42资产总额32，262.10100.0032，120.01100.0022，290.64100.00数据来历：依据平易近生银行2011～2013年年报清算截至2013年尾，平易近生银行欠债总额为30，219.23亿元，同比小幅下降0.71%。其中，公司领受存款总额为21，466.89亿元，同比增添11.45%，占欠债总额di比例为71.04%。2013年，平易近生银行削减le同业欠债规模且受资金市场影响，截至2013年尾同业及其他金融机构存拆入金钱和卖出回购金融资产款为6，382.44亿元，同比下降29.91%（见表11）。表112011～2013年尾平易近生银行首要欠债状况（单元：亿元，%）项目2013年尾2012年尾2011年尾金额占比金额占比金额占比领受存款21，466.8971.0419，261.9463.2916，447.3878.51同业及其他金融机构寄放金钱5，444.7318.027，358.5124.182，628.9112.55对于债券919.683.04749.692.46310.301.48欠债总额30，219.23100.0030，434.57100.0020，949.54100.00数据来历：依据平易近生银行2011～2013年年报清算平易近生银行对中国航天科技集团公司2006年度企业债券供给le无前提不成撤销连带义务保证担保，被担保债券刻ri15年，刊行面额合计钱20亿元。截至2013年尾，平易近生银行非兼并口径存贷比为73.39%，高于自己国商业银行66.08%di平均水平。zai勾当性方面，平易近生银行非兼并口径勾当性比例为29.31%，同比下降6.70ge百分点，且低于同期自己国商业银12可转债券跟踪评级陈述行44.03%di平均水平。2011～2013年尾平易近生银行勾当性及存贷比状况见表12。表122011～2013年尾平易近生银行勾当性及存贷比状况（单元：%）项目2013年尾2012年尾2011年尾勾当性比例29.3136.0140.90存贷比73.3971.9372.85注：勾当性比例和存贷比均为非兼并口径数据来历：依据平易近生银行2011～2013年年报清算平易近生银行di破产收入持续增添，中心营业收入进献度不时增年夜，收入结构不时多元化平易近生银行破产收入坚持不变增添。2013年，平易近生银行完成破产收入1，158.86亿元，同比增添12.39%。其中，利息净收入830.33亿元，仍shi平易近生银行di首要收入来历，zai破产收入中di占比为71.65%。作为平易近生银行破产收入di主要填补，手续费及佣金净收入占比持续上升。2013年，平易近生银行完成手续费及佣金净收入299.56亿元，zai破产收入中di占比为25.85%，同比前进5.95ge百分点。2013年，平易近生银行非利息净收入328.53亿元，同比增添26.56%，占破产收入比重为28.35%，占比同比增添3.18ge百分点（见表13）。表132011～2013年平易近生银行破产收入组成状况（单元：亿元，%）项目2013年2012年2011年金额占比金额占比金额占比利息净收入830.3371.65771.5374.83648.2178.70手续费及佣金净收入299.5625.85205.2319.90151.0118.33投资(损失踪)/收益31.932.7647.854.6421.692.63合理价值变换损益-3.78-0.330.120.01-2.80-0.34汇兑收益-3.35-0.291.190.123.850.47其他营业收入4.170.365.190.501.720.21破产收入合计1，158.86100.001，031.11100.00823.68100.00数据来历：依据平易近生银行2011～2013年年报清算截至2013年尾，平易近生银行账户投资余额为2，823.29亿元，同比增添30.82%，首要因为2013年债券市场收益率年夜幅上升，公司增添le持you至到期账户中持久利率债设置装备摆设，缩短le可供出卖账户投资久期。2013年，平易近生银行完成贴现单据生意价差净额1为22.61亿元，shi公司投资收益di首要来历；其次shi11.10亿元di贵金属投资收益。成本节制才干持续增强、生息资产规模扩展及破产收入增添带动1平易近生银行2011年对单据系统中单据卖断价差di核算中止le修订。修订后，买断式贴现单据转出时，未摊销贴现利息收入与贴现成本之间di差额作为价差收益核算，而刷新前作为利差收益核算。13可转债券跟踪评级陈述公司净利润持续增添跟着机构调整及破产网点di增设，平易近生银行近年来员工薪酬、营业及打点费用不时增添，但得益于破产收入di增添和成当diyou用节制，公司成本收入比进yi步改善。2013年，平易近生银行成本收入比为32.75%，同比下降1.26ge百分点，略低于商业银行32.90%di平均水平。2013年，平易近生银行净息差为2.49%，同比下降0.45ge百分点，主若shi因为利差收窄和资产结构di转变。受益于生息资产规模di扩展、破产收入di增添和成本节制才干di持续增强，平易近生银行di盈利水平稳步晋升，2013年完成净利润432.82亿元。同期，公司平均总资产收益率为1.34%，加权平均净资产收益率为23.23%，受利差收窄deng要素di影响，同比分袂下降0.07ge百分点和2.01ge百分点（见表14）。表142011～2013年平易近生银行盈利状况（单元：亿元，%）项目2013年2012年2011年成本收入比32.7534.0135.61净利润432.82383.08284.43净息差2.492.943.14净利差2.302.752.96加权平均净资产收益率23.2325.2423.95平均总资产收益率1.341.411.40数据来历：依据平易近生银行2011～2013年年报清算平易近生银行不时拓展多元化成本填补渠道，但跟着营业规模拓展，仍存zai必然di成本填补压力2013年，平易近生银行营业持续睁开，资产关于成当di破耗ye继续扩展，加权风险资产总额you所增添。公司经由利润留存、H股定向增发deng渠道填补中心成本，经由刊行次级债填补附属成本，you用前进le成本实力。同时，平易近生银行从成本节约di角度解缆中止成本打点，不时完美成本占用核算机制；增强成本打点，经由各类打点政策指导运营机构资产谐和增添，降低成本占用，前进成本酬报。截至2013年尾，平易近生银行成本充沛率和中心成本充沛率分袂为12.10%和8.83%（见表15），略低于自己国商业银行12.19%di平均成本充沛率。遵照2013年1月1ri起实施di《商业银行成本打点法子（试行）》（以下简称“新法子”）中you关成本充沛率计量新规范，截至2013年尾，平易近生银行di中心yi级成本充沛率、yi级成本充沛率和成本充沛率分袂为8.72%、8.72%和10.69%，均抵达新法子达标过渡期内di监管请求。但整体来看，公司成本充沛状况通俗，未来平易近生银行仍面临进yi步填补成当di压力。14可转债券跟踪评级陈述表152011～2013年尾平易近生银行成本充沛状况（单元：%）项目2013年尾2012年尾2011年尾中心成本充沛率8.838.137.87成本充沛率（旧法子）12.1010.7510.86中心yi级成本充沛率8.72-yi级成本充沛率8.72-成本充沛率（新法子）10.69--注：新法子指银监会于2012年6月7ri发布、2013年1月1ri起实施di《商业银行成本打点法子（试行）》数据来历：依据平易近生银行2011～2013年年报清算结论当然平易近生银行面临di外部情形仍较为复杂，国内外政治、经济情形中存zaidi不必定性要素将使平易近生银行di风险打点、资产质量和盈利才干面临必然di应战，但跟着公司“平易近营企业di银行、小微企业di银行和高端客户di银行”计谋di持续推进、事业部制转变及新成本和谈di实施效果不时展现，平易近生银行风险打点才干you望不时获得改善，市场竞争力you望继续晋升。综合来看，平易近生银行能够为2013年度A股可转换公司债券供给极强di出借保证，年夜公对平易近生银行di评级瞻望维持不变。15可转债券跟踪评级陈述附件1截至2013年尾平易近生银行组织结构图股东年夜会监事会董事会计谋睁开与投资打点委员会风险打点委员会联系关系生意节制委员会提名委员会看管委员会提名与薪酬委员会董事会秘书计谋睁开与投资打点委员会办公室计谋睁开与投资打点委员会投资打点办公室风险打点委员会办公室监事会办公董事会办公室行长财政总监审计部区域审计中心公司银行打点委员会资产欠债打点委员会批发银行打点委员会风险打点委员会产物立异打点委员会信息科技打点委员会公司银行部机构金融部资产托管部单据营业部中小企业金融事业部di产金融事业部能源金融事业部交通金融事业部冶金金融事业部文化财富金融事业部现代农业金融事业部商业金融事业部金融市场部批发银行部诺言卡中心电子银行部私人银行事业部国内分行喷香港分行资产欠债打点部财政会计部融资办公室社会义务打点风险打点部授信评审部资产监控部法令合规部资产保全数办公室人力资本部睁开规划部运营打点部科技开发部信息打点中心品牌打点部纪检监察室党群工作部平安捍卫部平易近生培训学院机构打点部薪酬与查核委员会审计委员会委员会秘书处16可转债券跟踪评级陈述附件2平易近生银行首要财政数据和指标单元：钱亿元项目2013年尾2012年尾2011年尾资产类现金及寄放中心银行金钱4，338.024，204.183，328.05寄放同业金钱888.852，361.612，323.36贵金属29.1337.235.27拆出资金1，080.26800.82377.45生意性金融资产222.62263.18204.23衍生金融资产19.8612.345.87买入返售金融资产5，704.247，326.621，410.22应收利息123.3996.3872.10发放贷款和垫款15，394.4713，515.1211，782.85可供出卖金融资产1，113.871，171.50647.32持you至到期投资1，331.24836.531，178.86应收金钱类投资378.18150.4083.19持久应收款825.43748.09448.95持久股权投资1.451.251.25固定资产214.78121.6188.23无形资产53.9249.6147.70递延所得税资产106.8388.1769.82其他资产435.56335.37215.92资产合计32，262.1032，120.0122，290.64欠债类向中心银行借债4.053.311.60同业及其他金融机构寄放金钱5，444.737，358.512，628.91拆入资金292.04414.11164.50向其他金融机构借债814.30718.04408.25衍生金融欠债18.8313.357.87卖出回购金融资产款645.671，333.35537.94领受存款21，466.8919，261.9416，447.38对于职工薪酬76.8277.1153.35应交税费51.1263.0984.14对于利息277.49226.39148.94估量欠债21.8831.7330.61对于债券919.68749.69310.30其他欠债185.73183.95125.75欠债合计30，219.2330，434.5720，949.5417可转债券跟踪评级陈述附件2平易近生银行首要财政数据和指标（续表1）单元：钱亿元项目2013年2012年2011年权益类股本283.66283.66267.15成本公积463.92452.87382.50吃亏公积164.56123.3086.47通俗风险筹备424.87394.80167.40未分配利润640.23376.15392.45归属于母公司股东权益1，977.121，630.771，295.97少数股东权益65.7554.6745.13股东权益合计2，042.871，685.441，341.10利润类破产收入1，158.861，031.11823.68利息净收入830.33771.53648.21手续费及佣金净收入299.56205.23151.01投资收益31.9347.8521.69合理价值变换收益-3.780.12-2.80汇兑收益/(损失踪)-3.351.193.85其他营业收入4.175.191.72破产支出-590.83-523.79-450.83破产税金及附加-80.04-78.25-61.16营业及打点费-379.58-350.64-293.33资产减值损失踪-129.89-91.97-83.76其他营业成本-1.32-2.93-12.58破产利润568.03507.32372.85破产外收入7.485.712.14破产外支出-4.00-6.51-3.24利润总额571.51506.52371.75所得税费用-138.69-123.44-87.32净利润432.82383.08284.43现金流量类运营勾当发生di现金流量净额-352.38-198.891，009.26投资勾当发生di现金流量净额-737.21-285.95-138.69筹资勾当发生di现金流量净额77.97388.0392.87年尾现金及现金deng价物余额1，570.012，585.682，682.6218可转债券跟踪评级陈述附件2平易近生银行首要财政数据和指标（续表2）单元：%项目2013年2012年2011年财政指标勾当性比例（钱）29.3136.0140.90存贷比（钱）73.3971.9372.85成本收入比32.7534.0135.61净利差2.492.943.14净息差2.302.752.96加权平均净资产收益率23.2325.2423.95平均总资产收益率1.341.411.40单yi最年夜客户贷款比例2.592.973.70最年夜十家客户贷款比例14.4416.1010.06不良贷款率0.850.760.63拨备袒护率259.74314.53357.29贷款拨备率2.212.392.23中心成本充沛率8.838.137.87成本充沛率（2013年以前）12.1010.7510.86中心yi级成本充沛率8.72--yi级成本充沛率8.72--成本充沛率（2013年往后）10.69--19可转债券跟踪评级陈述附件3财政指标计较公式1、贷款总额=企业贷款和垫款+小我贷款和垫款2、存款总额=活期存款+按期存款+其他存款（含汇出汇款、应解汇款）3、存贷比：依据银行业监管口径计较4、总资产收益率=净利润×2/(昔时年尾总资产+上年年尾总资产)×100%5、净资产收益率(加权平均)：依据中国证券看管打点委员会《公开刊行证券di公司信息披露编报轨则第9号－净资产收益率和每股收益di计较及披露》(2010年修订)di轨则计较6、不良贷款率=不良贷款余额/昔时各项贷款总额×100%7、拨备袒护率=贷款损失踪筹备/不良贷款余额×100%8、成本充沛率、中心成本充沛率：依据银行业监管口径计较9、勾当性比例：依据银行业监管口径计较10、成本收入比=营业及打点费/破产收入×100%11、单yi最年夜客户贷款比例=最年夜单yi客户贷款余额/成本净额×100%12、前十年夜客户贷款比例=最年夜十家客户贷款余额/成本净额×100%13、净利差=平均生息资产收益率-平均计息欠债付息率20可转债券跟踪评级陈述附件4可转债券及主体诺言品级符号和界说年夜公可转债券及主体诺言品级符号和界说不异。AAA级：出借债务di才干极强，根基不受晦气经济情形di影响，违约风险极低。AA级：出借债务di才干很强，受晦气经济情形di影响不年夜，违约风险很低。A级：出借债务才干较强，较易受晦气经济情形di影响，违约风险较低。BBB级：出借债务才干通俗，受晦气经济情形影响较年夜，违约风险通俗。BB级：出借债务才干较弱，受晦气经济情形影响很年夜，you较高违约风险。B级：出借债务di才干较年夜di依靠于精采di经济情形，违约风险很高。CCC级：出借债务di才干极端依靠于精采di经济情形，违约风险极高。CC级：zai破产或重组时可取得维护较小，根基不能保证出借债务。C级：不能出借债务。注：除AAA级，CCC级（含）以劣品级外，每yige诺言品级可用“+”、“-”符号中止微调，暗示略高或略低于本品级。年夜公评级瞻望界说：正面：存zaiyou利要素，通俗状况下，未来诺言品级上调di可能性较年夜。不变：诺言状况不变，通俗状况下，未来诺言品级调整di可能性不年夜。负面：存zai晦气要素，通俗状况下，未来诺言品级下调di可能性较年夜。21　中财网